Токенизация реального мира
Что происходит
Для преодоления кризиса, вызванного пандемией COVID-19, а также ускоренного перехода к более экологичному производству реальным секторам мировой экономики необходимо дополнительное финансирование.
Однако требования регуляторов в отношении достаточности капитала банков для обеспечения рисков ограничивают возможности традиционных финансовых институтов. В результате реальный сектор вынужден искать возможности для привлечения финансирования от институциональных и индивидуальных инвесторов.
Если цифровые отрасли могут рассчитывать на рост инвестиций за счет демократизации доступа к непубличным активам, то реальному сектору предстоит решить более фундаментальную задачу — секьюритизировать имеющиеся активы. Другими словами, переструктурировать неликвидные активы в торгуемые ценные бумаги с помощью токенизации (оцифровки).
Однако требования регуляторов в отношении достаточности капитала банков для обеспечения рисков ограничивают возможности традиционных финансовых институтов. В результате реальный сектор вынужден искать возможности для привлечения финансирования от институциональных и индивидуальных инвесторов.
Если цифровые отрасли могут рассчитывать на рост инвестиций за счет демократизации доступа к непубличным активам, то реальному сектору предстоит решить более фундаментальную задачу — секьюритизировать имеющиеся активы. Другими словами, переструктурировать неликвидные активы в торгуемые ценные бумаги с помощью токенизации (оцифровки).
Оцифровка прав на владение и распоряжение создает новые классы активов, которые можно продавать, покупать, делить. При этом использование DLT-технологий (технологий распределенного реестра) позволяет всем сторонам сделки в реальном времени получать доступ к верифицированной актуальной информации. Таким образом секьюритизация активов повышает прозрачность и безопасность процессов, связанных с привлечением финансирования, а также уменьшает объем ручных операций.
Оцифровка может распространяться на все операции с любым имуществом реального мира. Например, связанные с ипотекой, корпоративными обязательствами, trade finance, «зелеными» активами.
Оцифровка может распространяться на все операции с любым имуществом реального мира. Например, связанные с ипотекой, корпоративными обязательствами, trade finance, «зелеными» активами.
Что будет дальше
Сценарий 1
Продукты на основе токенизированных активов продолжат жить только в мире альтернативных финансов и будут достаточно дорогими. От развития тренда выиграют участники рынка с более высоким аппетитом к риску.
Сценарий 2
Токенизация активов будет глубоко интегрирована с другими бизнес-процессами, что позволит разработать надежную инфраструктуру для нестандартных юзкейсов. На их основе будут создаваться новые финансовые продукты.
Ограничения
Местное регулирование
Скорость развития токенизации активов во многом зависит от конкретной юрисдикции. В одних странах, как Швейцария, законодательство более лояльно к оцифровке активов, в других — выступает категорически против.
Недостаток интереса со стороны инвесторов
Секьюритизация реальных активов снижает риски при инвестировании, однако не позволяет масштабировать прибыль так же быстро, как при инвестициях, например, в SaaS.
Недоверие
Инвесторам только предстоит разобраться в особенностях новых классов активов и найти способы максимизации прибыли.
Высокая стоимость обслуживания
Использование распределенной инфраструктуры на данном этапе достаточно дорого.
Use Cases
Платформы для выпуска токенов
Самый распространенный класс финтехов в рамках данного тренда. Такие DLT-решения позволяют оцифровать любые права или обязательства компаний.
End-to-end решения для операций с токенизированными активами
Комплексный формат, когда платформы не только выпускают токенизированные активы, но и обслуживают взаимодействие с ними всех вовлеченных сторон.
Новая инфраструктура для институциональных инвесторов
Распределенные платформы упрощают инфраструктуру для операций с ценными бумагами, замещая фрагментированные базы данных и используя самоисполняющиеся смарт-контракты.
Отраслевые решения
Платформы для токенизации и обслуживания активов определенных индустрий, например, финансирования цепочек поставок.
Поделиться в соцсетях
